Wall Street conclut en hausse après une détente des taux obligataires

La Bourse de New York a conclu mercredi nettement dans le vert, favorisée par une détente des taux obligataires qui a porté les valeurs technologiques.

Selon des résultats définitifs à la clôture, l’indice Dow Jones a gagné 1,01% à 34.564,59 points, le Nasdaq à forte composante technologique a bondi de 2,03% à 13.643,59 points et le S&P 500 a avancé de 1,12% à 4.446,59 points.

Les indices ont montré « une certaine résilience à la suite d’une autre lecture plus sévère que prévu de l’inflation et alors que la saison des résultats a débuté avec des résultats mitigés », ont résumé les analystes de Schwab.

La hausse des prix de gros aux États-Unis (indice PPI) s’est accélérée le mois dernier, tirée par les prix de l’énergie.

Sur un an, à +11,2%, c’est la plus forte accélération depuis que cet indice a commencé à être publié en 2010.

Cette annonce fait suite à la publication mardi d’un bond de l’indice général des prix à la consommation (CPI), au plus haut depuis quarante ans, à 8,5% sur un an.

Les rendements obligataires avaient réagi très vivement, en début de semaine, à l’inflation et aux perspectives de tours de vis de la banque centrale américaine (Réserve fédérale, Fed), en grimpant en flèche à 2,78%. Mercredi, ils s’inscrivaient à 2,69% vers 20H00 GMT.

« Les taux obligataires sont montés trop vite, trop loin, trop soudainement », selon Gregori Volokhine de Meeschaert Financial Services.

Pour Chris Low de FHN Financial, « les chiffres de l’inflation étaient certes mauvais, mais ils sont derrière nous et le marché s’est senti un peu survendu avant un long week-end », alors que les marchés ferment pour le Vendredi Saint.

Certains analystes ont aussi eu une lecture plus optimiste de l’inflation qui aurait atteint « la possibilité d’un pic », notait Mazen Issa, de TD Securities.

– Aérien: demande « phénoménale » –

Mais pour Gregori Volokhine, il fallait prêter attention aux propos de James Bullard mercredi. Le président de la Fed de Saint-Louis a affirmé, dans un entretien au Financial Times, qu’il était « imaginaire » de croire que la Fed puisse réduire suffisamment l’inflation sans augmenter les taux à un niveau qui bride l’économie.

« En d’autres mots, quand la Fed promet de relever les taux sans provoquer de récession, ce membre de la Fed dit:+ Soyez réalistes!+ », a traduit Gregori Volokhine.

« Il n’y aura pas forcément de récession, mais c’est quand même une possibilité », a ajouté l’analyste.

Du côté des valeurs, JPMorgan, la première grande banque américaine qui a dévoilé ses résultats du premier trimestre, a déçu. Son chiffre d’affaires a reculé de 5% à 30,7 milliards de dollars.

Son bénéfice net a baissé de 42% à 8,3 milliards de dollars. La banque a aussi subi une perte de 524 millions de dollars liée en partie à l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Le titre a lâché 3,24% à 127,28 dollars. Citigroup, qui annoncera ses résultats jeudi, a lâché 0,38% et Goldman Sachs a gagné 0,82%.

La compagnie aérienne Delta Airlines était saluée en revanche (+6,27% à 41,04 dollars) grâce à des résultats meilleurs que prévu au premier trimestre, bénéficiant d’une demande qualifiée de « phénoménale » par son dirigeant.

Le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est établi à 9,3 milliards de dollars de janvier à mars, mieux que les 8,9 milliards anticipés par le marché. Les autres compagnies aériennes ont suivi ces bons auspices: American Airlines s’est envolée de 10,62% et United Airlines de 5,64%.

Les grands noms du Nasdaq, très sensibles à l’évolution des taux, ont aussi repris de la vigueur, comme Google (Alphabet +1,49%), Amazon (+3,15%), Tesla (+3,59%) ou Twitter (+3,08%).

La chaîne de produits pour la maison Bed Bath and Beyond a lâché 1,17% à 17,76 dollars, après un plongeon de près de 8% plus tôt, dû à l’annonce d’une perte trimestrielle provoquée par des ruptures dans la chaîne d’approvisionnement.