IBM Stock appartient à votre liste de surveillance après la dernière diapositive

La volatilité des marchés a entravé une reprise pour IBM (NYSE : IBM). Comme vous vous en souvenez peut-être, en décembre, lorsque la plupart des actions technologiques avaient tendance à baisser, les actions d’IBM montaient en flèche. Le titre a même bien résisté lors de la liquidation de fin janvier. Pourtant, avec le grand plongeon entraîné par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, il a reculé. Cela nous amène à une question clé : l’action IBM est-elle un achat ?

Aujourd’hui, le géant de la technologie se négocie à environ 125 dollars par action, contre 135 à 140 dollars par action qu’il récupérait début janvier. Mais alors que de nombreux autres noms du secteur peuvent avoir plus de marge de chute avant d’être dans la zone d’achat, après sa récente faiblesse, vous voudrez peut-être examiner de plus près ce nom vénérable dans l’espace.

Pourquoi? Il peut offrir le meilleur des deux mondes. D’une part, il s’agit d’une action à dividendes avec une faible valorisation. Dans l’environnement « sans risque » d’aujourd’hui, il a beaucoup moins de risque de baisse. D’un autre côté, malgré ses performances médiocres, le simple fait de répondre aux attentes des analystes en matière de bénéfices pourrait entraîner une hausse modérée à élevée du cours de son action.

En termes simples, les investisseurs qui sont encore sceptiques à propos de ce soi-disant «dinosaure» pourraient être surpris. Alors que la frénésie spéculative continue de se calmer et que les fondamentaux reviennent à la mode, International Business Machines pourrait bien performer au cours des douze prochains mois.

Le dernier avec IBM Stock

Comme je l’ai mentionné ci-dessus, des facteurs externes ont exercé une pression sur les actions de l’entreprise. La crise géopolitique a eu un impact direct sur les activités d’IBM, car il a suspendu toutes les affaires en Russie.

Bien qu’il n’ait pas révélé la part de ses revenus provenant de Russie, un regard sur ses Revenus russes des années précédentes suggère qu’il n’affecte pas matériellement ses performances d’exploitation. Cela dit, comme le conflit et les sanctions qui en ont résulté pourrait provoquer une récession aux États-Unis et en Europeles stocks à tous les niveaux sont sous pression.

Une récession pourrait également avoir un impact sur les plans de redressement d’IBM. Comme vous le savez peut-être, la société a cédé ses activités à faible marge et à faible croissance (une décision intelligente avec le recul). Avec un nouvel accent sur fournir des services de cloud hybride« Big Blue », sous la direction du PDG Arvind Krishna, s’efforce de relancer la croissance des revenus et des bénéfices.

Certes, ce sera difficile dans un environnement de récession. Un simple ralentissement de la croissance économique peut être un problème. L’un ou l’autre pourrait entraîner une baisse des dépenses informatiques. À son tour, ce serait une mauvaise nouvelle pour les résultats futurs. Là encore, vous pouvez affirmer que, avec sa dernière diapositive, une grande partie de cette incertitude est déjà intégrée dans les actions IBM.

La proposition risque/rendement d’IBM semble favorable

Je peux comprendre pourquoi vous pouvez avoir des réserves sur le fait de sauter dans le stock IBM en ce moment. Mais de faibles attentes peuvent déjà être intégrées dans sa valorisation. Et puis certains. Par exemple, le marché ne fixe le prix des actions qu’à 12,7 fois les bénéfices attendus (9,86 $ par action) pour 2022. Cela représente un bond de près de 54 % par rapport à ce qu’il a rapporté pour 2021 (6,41 $ par action).

En bref, le marché escompte fortement les résultats futurs. S’il ne répond pas aux attentes, il est peu probable que l’action présente un risque de baisse important par rapport aux prix d’aujourd’hui. D’un autre côté, s’il parvient à fournir des résultats conformes aux attentes, il peut y avoir une bonne marge pour une expansion multiple.

Si, dans les mois à venir, il parvient à voir sa valorisation à terme passer de 12,7x à, disons, 15x, cela la porterait à environ 148 dollars par action. C’est 18% au-dessus des prix d’aujourd’hui. Un passage à un multiple de 20x, bien qu’il s’agisse davantage d’un objectif ambitieux, se traduirait par un rendement élevé pour ce titre généralement « lent et régulier ».

A côté de ce potentiel de hausse modéré, n’oublions pas le dividende d’IBM. Avec un rendement à terme de 5,29 % et un taux de croissance annuel moyen des dividendes de 3,7 % sur 5 ans, les dividendes augmenteront encore les rendements, si vous décidez d’en faire une position à long terme.

Conclusion sur les actions IBM

Cela peut être plus une pièce de théâtre pour mes lecteurs les plus conscients des risques. Mais alors que le marché continue de sortir des noms les plus en vue, même ceux qui ont un plus grand appétit pour le risque voudront peut-être également envisager IBM.

Un dividende stable de 5,29 % n’est pas négligeable. Les niveaux de risque de baisse ne sont pas non plus inférieurs, car beaucoup de pessimisme reste pris en compte dans le cours de son action. À cela s’ajoute le potentiel d’une appréciation substantielle des prix, si IBM parvient à fournir des résultats égaux, supérieurs ou même légèrement inférieurs aux estimations du côté vendeur.

Au-delà de 2022, dans les années à venir, l’entreprise pourrait encore prouver qu’il ne s’agit pas d’une entreprise « à l’ancienne » en déclin. Au lieu de cela, avec un nouvel accent sur les secteurs d’activité à marge plus élevée et à croissance plus élevée, il pourrait revenir à des prix qui n’avaient pas été touchés depuis le début des années 2010 (prix proches de 200 $ par action).

Crédit d’image : Burak Kebapci ; Pexel ; Merci!

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