Des bottes en magasin pour une vente de 10 milliards de dollars alors que la date limite des offres approche Par Reuters

Par Paméla Barbaglia

LONDRES (Reuters) – La plus grande chaîne de pharmacies britannique Boots a fixé au 24 février la date limite pour recevoir des offres indicatives d’une série d’investisseurs aux poches profondes qui pourraient valoriser l’entreprise de 173 ans jusqu’à 8 milliards de livres (10,88 milliards de dollars), deux sources ont déclaré à Reuters.

La vente verra le géant américain de la pharmacie Walgreens, qui soutient Boots basé à Nottingham depuis 2012, retirer de l’argent de l’un des détaillants les plus connus de Grande-Bretagne qui exploite plus de 2 200 magasins et emploie environ 51 000 personnes.

Cela conduira également au démantèlement de la Walgreens Boots Alliance (NASDAQ :), qui a été créée en 2014 lorsque Walgreens a pris le contrôle total de la chaîne de santé et de beauté, créant un géant mondial avec des revenus globaux de 132,5 milliards de dollars en 2021.

WBA a refusé de commenter.

Un porte-parole a déclaré le 11 janvier que la société entreprenait un examen stratégique principalement axé sur Boots, mais également sur la marque de soins de la peau et de cosmétiques No7, lancée par Boots en 1935.

« Bien que le processus en soit à un stade exploratoire, nous prévoyons d’avancer rapidement », a déclaré la directrice générale de WBA, Rosalind Brewer, le 11 janvier.

Évalué entre 6 et 8 milliards de livres, Boots est vendu dans le cadre d’un processus d’enchères dirigé par Goldman Sachs (NYSE ? et ciblant les investisseurs financiers ayant fait leurs preuves dans le redressement des détaillants de rue, ont indiqué les sources, s’exprimant sous condition de l’anonymat car l’affaire est confidentielle.

La société de capital-investissement TDR Capital, qui possède la chaîne de supermarchés Asda, travaille sur un plan d’offre pour sécuriser le contrôle de Boots et l’intégrer dans les magasins d’Asda, qui exploitent déjà un réseau limité de pharmacies britanniques, ont indiqué les sources.

Mais TDR, dirigé par les co-fondateurs Manjit Dale et Stephen Robertson en 2002, fait face à la concurrence d’un consortium de CVC Capital Partners et Bain Capital ainsi que des sociétés d’investissement américaines Sycamore Partners et Apollo, qui préparent toutes des offres pour Boots, les sources mentionné.

La société de rachat américaine CD&R, qui, selon des sources, avait initialement envisagé la possibilité de combiner Boots avec sa propre chaîne de supermarchés Morrisons, a dû suspendre ses ambitions car le régulateur britannique de la concurrence enquête toujours sur le rachat de Morrisons – annoncé en octobre – et a interdit tout mouvement par CD&R d’intégrer l’épicier britannique avec d’autres sociétés de portefeuille.

Sycamore Partners, Bain Capital, Apollo et CD&R ont refusé de commenter tandis que TDR et CVC n’étaient pas immédiatement disponibles.

Les sociétés de capital-investissement espèrent extraire de la valeur de Boots en investissant dans des services de soins de santé primaires et en concluant des accords de partenariat avec le National Health Service (NHS) britannique pour transformer les magasins Boots en centres médicaux où les services pourraient inclure des tests sanguins, des piqûres et de la physiothérapie, l’une des sources mentionné.

L’investissement de 5,2 milliards de dollars de WBA dans le fournisseur de soins VillageMD en octobre est considéré comme un plan possible pour l’expansion de Boots, WBA gérant des cliniques de soins primaires dirigées par des médecins dans ses pharmacies à travers les États-Unis.

Mais pour suivre le même chemin de croissance, Boots devra travailler en étroite collaboration avec les autorités sanitaires britanniques, a déclaré l’une des sources, et son redressement pourrait prendre du temps.

CVC parie sur l’expertise de l’ancien partenaire de KKR, Dominic Murphy, qui a rejoint CVC en 2019 et avait précédemment dirigé le rachat d’Alliance Boots par KKR pour 11,1 milliards de livres en 2007. À l’époque, Murphy devait calmer les craintes de licenciements et de fermetures de magasins en tant qu’investisseurs en capital-investissement. étaient largement perçus comme des coupeurs d’emplois et des décapants d’actifs.

« Boots reste principalement une histoire de redressement qui implique de réduire leur réseau de vente au détail, d’ajouter des services dans ses magasins et de mettre en place des ventes en ligne », a déclaré l’une des sources.

« Bien que de nombreux fonds de capital-investissement examinent le dossier en ce moment, seuls ceux qui ont une expertise éprouvée dans le commerce de détail et un angle stratégique atteindront les étapes finales du processus. »

(1 $ = 0,7352 livre)