C’est un tirage au sort avant la décision sur les taux de la Banque du Canada Par Reuters

Par Julie Gordon

OTTAWA (Reuters) – Les chances sont partagées quant à savoir si la Banque du Canada augmentera ou non ses taux pour la première fois depuis 2018 mercredi, la colère d’Omicron pouvant potentiellement retarder le début d’une campagne de resserrement agressive visant à maîtriser l’inflation galopante.

La banque centrale du Canada prendra sa première décision politique majeure en 2022 à un moment où les prix à la consommation augmentent à leur niveau le plus rapide en 30 ans et où une dure vague d’infections à coronavirus alimentée par Omicron commence tout juste à refluer.

Les marchés monétaires voient environ 65 % de chances que la Banque fasse passer le taux du financement à un jour à 0,5 % par rapport au creux record actuel de 0,25 %. Les analystes interrogés par Reuters sont moins certains, 77 % d’entre eux voyant la banque centrale détenir jusqu’en mars au moins. [BOCWATCH]

« C’est vraiment un coup de pile ou face », a déclaré Stephen Brown, économiste canadien principal chez Capital Economics. « Je veux dire, (la Banque du Canada) était claire qu’elle devenait plus préoccupée par l’inflation. Mais en ce qui concerne le type d’indices qu’une banque centrale pourrait normalement envoyer lorsqu’elle est sur le point d’augmenter, nous ne les avons pas tout à fait eus. »

Quelle que soit la date de la première augmentation, il est presque certain qu’elle sera la première d’une longue série cette année. Brown voit quatre hausses en 2022, jusqu’à 1,25 %. Les marchés monétaires, quant à eux, évaluent entre 6 et 1,75% pour réprimer la hausse en flèche des prix sur tout, du logement aux nouveaux appareils. [BOCWATCH]

Le taux d’inflation du Canada a atteint 4,8 % en décembre, le plus élevé depuis septembre 1991 et le neuvième mois consécutif au-dessus de la fourchette de contrôle de 1 à 3 % de la Banque du Canada. L’inflation n’a pas été aussi élevée depuis si longtemps depuis que la banque centrale a fixé son objectif de 2 % en 1991.

La BdC a renouvelé cet objectif en décembre. Deux jours plus tard, le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que le ralentissement de l’économie canadienne était « considérablement réduit » et que la Banque n’était « pas à l’aise » avec la trajectoire actuelle de l’inflation.

C’était un signal clair qu’un resserrement était imminent, a déclaré Derek Holt, responsable de l’économie des marchés financiers à la Banque Scotia, renforcé par de nouvelles données d’enquête montrant que les attentes d’inflation continuent d’augmenter pour les consommateurs et les entreprises.

« A ce stade du cycle, les risques de choisir la mauvaise bifurcation sur la route sont exceptionnellement élevés », a déclaré Holt, qui s’attend à de multiples hausses cette année pour amener la référence à 2%.

« Serrez-vous trop et la courbe s’inverse et l’économie s’effondre. Ne serrez pas assez et l’économie finit par s’effondrer sur les déséquilibres croissants de toute façon étant donné la dangereuse combinaison de l’inflation galopante et des prix de l’immobilier », a-t-il déclaré.

Mais la ride potentielle est la variante Omicron. Le Canada a connu une énorme augmentation des cas quotidiens, dépassant la capacité de test et obligeant les provinces à réimposer des restrictions, ce qui devrait peser sur les données sur l’emploi de janvier.

Pourtant, pour certains observateurs de la Banque, le risque est exagéré.

« Omicron est la carte de sortie de prison évidente pour les responsables de la politique monétaire », a déclaré Simon Harvey, responsable de l’analyse des devises pour Monex Europe et Monex Canada.

« Les risques de croissance à court terme ne compensent pas la nécessité de lutter contre les pressions inflationnistes croissantes, surtout s’ils s’accompagnent de risques baissiers pour la croissance potentielle. »

La Réserve fédérale américaine se réunit également mercredi et les investisseurs s’attendent à ce qu’elle signale une première hausse des taux en mars.