© Reuters. PHOTO DE DOSSIER: Des caméramans de télévision attendent l’ouverture du marché devant un grand écran affichant les cours des actions à la Bourse de Tokyo à Tokyo, Japon, le 2 octobre 2020. REUTERS / Kim Kyung-Hoon
Par Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Les marchés boursiers asiatiques ont chuté lundi alors que les investisseurs se préparaient à une réunion de la Réserve fédérale au cours de laquelle elle devrait confirmer qu’elle commencera bientôt à drainer l’énorme lac de liquidités qui a suralimenté les actions de croissance ces dernières années.
À la prudence s’ajoutent les inquiétudes concernant une éventuelle attaque russe contre l’Ukraine, le département d’État américain retirant des membres de la famille du personnel de son ambassade à Kiev.
Le New York Times a rapporté que le président Joe Biden envisageait d’envoyer des milliers de soldats américains aux alliés de l’OTAN en Europe, ainsi que des navires de guerre et des avions.
Cela pourrait être l’une des raisons pour lesquelles les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont chuté de 0,5 %, tandis que les contrats à terme ont chuté de 0,4 %.
L’indice MSCI le plus large d’actions Asie-Pacifique hors Japon a baissé de 0,8% et 0,6%. Les blue chips chinois ont chuté de 0,4 %, profitant peu de l’assouplissement récent de la politique de Pékin.
Cependant, les contrats à terme de Wall Street ont rebondi après la raclée de la semaine dernière, avec une hausse de 0,7 % et des contrats à terme du Nasdaq de 0,8 %.
Les marchés énervés prévoient même maintenant une petite chance que la Fed relève les taux cette semaine, même si l’on s’attend à un premier mouvement à 0,25 % en mars et trois autres à 1,0 % d’ici la fin de l’année.
« Avec une inflation extrêmement élevée, la Fed est sur le point de supprimer progressivement la politique monétaire ultra-accommodante qui a été un soutien clé pour les cours des actions depuis plus d’une décennie maintenant », a déclaré Oliver Allen, économiste de marché chez Capital Economics.
La perspective de coûts d’emprunt plus élevés et de rendements obligataires plus attractifs a pesé sur les actions technologiques avec leurs valorisations élevées, laissant le Nasdaq en baisse de 12 % jusqu’à présent cette année et de près de 8 %.
La déroute a été exacerbée par une chute de Netflix (NASDAQ :), qui a chuté de près de 22 %, perdant 44 milliards de dollars en valeur marchande.
Telle était l’ampleur des pertes que les Treasuries ont en fait ralliées à la fin de la semaine dernière sur la spéculation que le feu de joie de la richesse du marché pourrait effrayer la Fed pour qu’elle soit moins belliciste, une variante de l’ancien énoncé de Greenspan.
Cependant, Allen a noté que même avec la récente baisse, le S&P 500 était toujours 40% au-dessus de son niveau de fin 2019 et le Nasdaq 60%.
« Les investisseurs ne pourront peut-être pas compter sur un soi-disant » put de la Fed « cette fois-ci, étant donné que le cycle de resserrement de la banque centrale n’a même pas commencé et que la vigueur de l’économie américaine suggère qu’une politique beaucoup plus stricte est justifiée. »
En effet, la première lecture du produit intérieur brut américain pour le trimestre de décembre est attendue cette semaine et devrait afficher une croissance de 5,4 % en rythme annualisé avant qu’Omicron ne mette le pied sur les freins.
La saison des bénéfices est également bien avancée et les entreprises déclarant cette semaine incluent IBM (NYSE :), Microsoft (NASDAQ :), Johnson & Johnson (NYSE :), Intel (NASDAQ :), Tesla (NASDAQ :), Apple (NASDAQ ? et chenille (NYSE :).
Environ un cinquième du S&P 500 devrait fournir des mises à jour trimestrielles cette semaine.
Alors que les bons du Trésor ont rebondi à la fin de la semaine dernière, les rendements à 10 ans sont toujours en hausse de 22 points de base sur le mois jusqu’à présent à 1,77 % et non loin des niveaux observés pour la dernière fois au début de 2020.
Cette hausse a généralement soutenu le dollar américain, qui a ajouté 0,5 % sur un panier de devises la semaine dernière et s’est établi pour la dernière fois à 85,647. L’euro était bloqué à 1,1324 $, n’ayant pas réussi à maintenir un récent rallye à près de 1,1500 $.
« Le risque est que la déclaration de la Fed dépeint l’urgence d’agir rapidement, probablement en mars, face à une inflation très élevée », a déclaré Joseph Capurso, responsable de l’économie internationale à la CBA.
« Cela pourrait même encourager les marchés à évaluer le risque d’une hausse des taux de 50 points de base en mars et, dans ce scénario, nous nous attendons à une réaction instinctive au-dessus de son plus haut du 4 janvier à 96,46. »
Le yen japonais a tendance à bénéficier des flux de valeur refuge alors que les actions s’effondrent, maintenant le dollar à 113,84 et inconfortablement proche du plus bas de la semaine dernière à 113,47.
L’or s’est maintenu à 1 835 $ l’once, après avoir atteint un sommet de 1 842 $ en six semaines la semaine dernière. [GOL/]
Les prix du pétrole ont de nouveau augmenté après avoir grimpé pendant cinq semaines consécutives pour atteindre un sommet de sept ans, la demande restant attendue et l’offre limitée. [O/R]
a ajouté 83 cents à 88,72 $ le baril, tandis qu’il a augmenté de 77 cents à 85,91 $.
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