L’activité hydrogène de Thyssenkrupp envisage jusqu’à 687 millions de dollars de produit d’introduction en bourse Par Reuters

Par Christoph Steitz et Tom Käckenhoff

FRANCFORT / DUESSELDORF (Reuters) – L’activité d’électrolyse de Thyssenkrupp vise un produit pouvant atteindre 600 millions d’euros (687 millions de dollars) en vendant de nouvelles actions dans le cadre d’une éventuelle introduction en bourse cette année, pariant sur le secteur en plein essor de l’hydrogène qu’elle fournit en équipements.

Thyssenkrupp (DE:) prévoit de conserver une majorité dans l’entreprise – qui est rebaptisée Thyssenkrupp Nucera – après toute introduction en bourse et vise à maintenir le rapport d’actionnariat actuel avec son copropriétaire italien De Nora, a déclaré Volkmar Dinstuhl, qui dirige le conglomérat. Division Multi Pistes.

Cela implique un flottant pouvant aller jusqu’à 25 %.

Les 500 à 600 millions de recettes potentielles correspondraient à une cession de participation d’environ 10 à 20 % sur la base d’une fourchette de valorisation de 3 à 6 milliards d’euros que les analystes ont mise sur la division, qui pourrait être cotée au printemps.

Thyssenkrupp Nucera est le premier fournisseur mondial de technologies de membranes chlore-alcali nécessaires à la production d’hydrogène, en concurrence avec le japonais Asahi Kasei, le chinois Bluestar Beijing Chemical Machinery et le groupe chimique britannique Ineos.

Il est également actif dans l’électrolyse alcaline de l’eau, une condition clé pour la génération d’hydrogène produit par les énergies renouvelables, l’opposant au norvégien Nel ASA, au britannique ITM Power et au français McPhy Energy SAS.

« La demande est énorme. Nous voulons profiter de cette opportunité », a déclaré à Reuters Denis Krude, PDG de Thyssenkrupp Nucera, avant un marché des capitaux jeudi où les investisseurs obtiennent plus de détails sur l’entreprise pour la première fois.

« Nous sommes un leader technologique de l’électrolyse et sommes dans le secteur depuis des décennies », a déclaré Krude, qui dirige la division depuis octobre 2016.

Au cours de l’exercice qui s’est terminé en septembre, Thyssenkrupp Nucera a enregistré un bénéfice avant intérêts et impôts de 27 millions d’euros tandis que les ventes ont atteint 319 millions d’euros, un niveau qui devrait tripler pour atteindre 900 millions à 1 milliard d’euros d’ici 2025/26.

Le produit potentiel de la vente de nouvelles actions ne tient pas compte de la vente des participations existantes par les propriétaires actuels Thyssenkrupp et De Nora, qui possèdent Thyssenkrupp Nucera dans le cadre d’une scission 66/34.

Thyssenkrupp, qui a lancé pour la première fois l’idée d’une introduction en bourse de son activité hydrogène en mai de l’année dernière, a refusé de dire combien il vendrait dans le cadre d’une offre secondaire en cas d’introduction en bourse.

« Le marché a un potentiel énorme », a déclaré Krude, ajoutant que Nucera investirait 200 à 300 millions d’ici 2024/25, dont 150 à 200 millions seraient consacrés à des mouvements stratégiques, notamment des partenariats, la production et des transactions plus petites.

L’Europe, notamment l’Allemagne, veut être un leader mondial de l’hydrogène vert, généré à partir de sources renouvelables et neutre en carbone, pour réduire les émissions et décarboner son économie.

Thyssenkrupp, qui fabrique de tout, de l’acier et des sous-marins aux pièces automobiles et aux usines d’engrais, considère une introduction en bourse comme l’option préférée pour Nucera mais n’a pas pris de décision finale.

« Pour le groupe Thyssenkrupp, la chose la plus importante dans une éventuelle introduction en bourse est la soi-disant cristallisation de la valeur », a déclaré Dinstuhl.

(1 $ = 0,8738 euro)