C’est terminé Par Reuters

LONDRES (Reuters) – Les marchés se tasseront dans les prochains jours pour la pause festive. Là encore, ne l’appelons pas un jour tout de suite.

La plupart des banques centrales ont terminé leurs réunions pour l’année, mais elles ont également soulevé une nouvelle série de questions auxquelles les investisseurs doivent réfléchir. Les données américaines, quant à elles, devraient faire la lumière sur la façon dont les consommateurs résistent, compte tenu de la flambée des prix et de la variante Omicron COVID à propagation rapide.

Voici votre semaine à venir sur les marchés d’Ira Iosebashvili à New York, de Vidya Ranganathan à Singapour et de Sujata Rao, Karin Strohecker et Dhara Ranasinghe à Londres.

Take Five fait une pause les 24 et 31 décembre, mais a hâte de revenir dans la nouvelle année.

1/ FAIT ET DÉPOUSSIÉRÉ ?

Avec le déluge de réunions des banques centrales de décembre terminé et dépoussiéré, les marchés peuvent naviguer jusqu’à la fin de l’année, n’est-ce pas ?

Pas assez. La Banque d’Angleterre, pour sa part, a laissé les investisseurs perplexes pour la deuxième fois en six semaines, alors qu’une hausse surprise des taux a de nouveau soulevé des questions sur son style de communication.

La Banque centrale européenne, dans l’esprit de Noël peut-être, a donné quelque chose à tout le monde – mettre fin aux mesures d’urgence l’année prochaine applaudit les faucons, opter pour un programme d’achat d’actifs existant à durée indéterminée rend les colombes heureuses. La hausse des rendements obligataires périphériques suggère un certain malaise face à l’assouplissement du soutien.

Et en augmentant les perspectives de hausse des taux, la Réserve fédérale semble avoir fixé le programme d’une année 2022 tumultueuse alors que les banquiers centraux tracent leur chemin vers la sortie, bien qu’à des rythmes radicalement différents. (Graphique : bilans des banques centrales, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvyknowjvg/theme1612.PNG)

2/ HOLIDAY CHEER VS HOLIDAY CHEER

C’est la saison des achats, mais à quel point les acheteurs américains sont-ils joyeux face à la flambée des prix et à Omicron ?

Les indices devraient provenir de l’indice de confiance des consommateurs américains de décembre mercredi et des ventes de logements neufs de novembre, des dépenses de consommation et des commandes de biens durables jeudi.

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis environ quatre décennies en novembre. Tout signe que l’augmentation du coût de la vie et la fatigue liée à la pandémie pèsent sur les dépenses – qui représentent plus des deux tiers de l’activité économique américaine – ne rendront pas la lecture confortable à la Fed.

Après tout, la banque centrale vient de doubler le rythme auquel elle réduira les achats d’obligations et a signalé jusqu’à trois hausses de taux pour 2022. (Graphique : confiance des consommateurs aux États-Unis, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/ mypmnawqzvr/USTHEME1612.PNG)

3/ BOJO POUR ALLER ALLER ?

Deux ans après que le parti du Premier ministre britannique Boris Johnson a balayé les élections, son mandat est bancal.

Une révolte de 100 législateurs, des scandales, la perte d’un siège parlementaire que son parti avait dominé pendant 200 ans et une économie bégayée signifient que les bookmakers offrent même de l’argent pour qu’il soit remplacé en 2022. Une majorité d’électeurs pensent qu’il devrait démissionner, un sondage trouvé.

Déjà, le Brexit avait plafonné le rebond post-pandémique de la Grande-Bretagne. Maintenant, un « raz de marée » Omicron (selon les mots de Johnson) signifie plus de problèmes. La croissance du secteur privé a plongé en décembre à son plus bas niveau en 10 mois, selon les PMI, mais une inflation de plus de 5 % pourrait forcer la Banque d’Angleterre à relever plusieurs taux l’année prochaine.

Le 22 décembre, les lectures finales du PIB du troisième trimestre pourraient confirmer que l’économie britannique est à la traîne par rapport à ses pairs du G7. Sans surprise, la décote de 35% des actions britanniques par rapport à leurs pairs mondiaux n’a pas empêché les investisseurs de voter avec leurs pieds. (Graphique : économie britannique, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjpqkygdzpx/Pasted%20image%201639651229258.png)

4/LE CHOIX DU CHILI

Le gauchiste chilien Gabriel Boric a remporté le second tour des élections présidentielles du pays dimanche, couronnement d’un renouveau majeur pour la gauche progressiste du pays qui est à la hausse depuis que des manifestations généralisées ont secoué le pays andin il y a deux ans.

L’élection met fin à une année pleine de risques politiques en Amérique latine, une région déjà hantée par des inégalités de revenus, des dirigeants volatils, une croissance décevante et un bilan disproportionné du COVID-19.

Le cycle des élections régionales se poursuit en 2022. La Colombie doit organiser des élections au Congrès en mars et un scrutin présidentiel en mai. Le vote général du Brésil en octobre dominera l’attention des investisseurs, étant donné le poids économique du pays dans la région. Jusqu’à présent, l’ancien leader de gauche Luiz Inacio Lula da Silva a une confortable avance dans les sondages. (Graphique : Risque géopolitique Standard Chartered (OTC :), https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpweakeepw/Standard%20Chartered%20Geophysical%20Risk.PNG)

5/ DONNER DU SENS À LA CHINE

Les investisseurs tentent de comprendre ce que les principaux dirigeants chinois voulaient dire lorsqu’ils ont récemment déclaré que l’année prochaine serait consacrée à la stabilité économique et à une politique monétaire prudente.

Des sociétés comme JPMorgan (NYSE ? évaluent la croissance à environ 5 %, ce qui est proche de ce que recommandent les conseillers gouvernementaux. Peut-être que la politique sera adaptée pour s’adapter à l’objectif de « prospérité commune » avant le 20e Congrès national du Parti communiste l’année prochaine.

Mais les marchés obligataires sont confus. La banque centrale a injecté des liquidités dans les banques tout en essayant de maîtriser un yuan fort. Pourtant, les attentes d’une baisse de son principal taux de fonctionnement du marché monétaire la semaine dernière se sont avérées vaines.

Les objectifs de stabilité et de désendettement de Pékin pourraient signifier que les références de crédit des banques ne changeront pas non plus cette semaine.