L’offre de KKR provoque une confrontation avec le conseil d’administration de Telecom Italia sur l’avenir du PDG Par Reuters

Par Elvira Pollina

MILAN (Reuters) -Telecom Italia fait face à une autre confrontation dans la salle du conseil d’administration après que Luigi Gubitosi leur a dit qu’il était prêt à quitter son poste de directeur général si cela aidait à accélérer leur décision sur la proposition de rachat de KKR.

Le conseil de Télécom Italie (MI:) (TIM), qui se réunira vendredi à 14h00 GMT, discutera également de l’impact sur les bénéfices d’un accord sur les droits de football qui n’a pas contribué à augmenter les revenus et a contribué à deux avertissements sur les bénéfices du plus grand groupe téléphonique italien depuis juillet.

Les auditeurs de TIM ont examiné l’accord d’un milliard d’euros que Gubitosi a conclu avec DAZN pour diffuser jeudi les matchs de football de haut niveau de l’Italie et deux sources proches du dossier ont déclaré à Reuters qu’elles avaient soulevé de nouvelles inquiétudes.

L’une des sources a déclaré qu’une nouvelle dégradation des perspectives financières de TIM n’était peut-être pas exclue, ce qui serait un nouveau coup dur pour les détenteurs de la dette de TIM, qui équivaut déjà à environ quatre fois son bénéfice de base.

La dette de l’entreprise, déjà classée comme « junk », a été encore réduite la semaine dernière par l’agence de notation S&P.

La société de capital-investissement américaine KKR s’est précipitée pour soumettre son offre après la dégradation, ont déclaré deux autres personnes proches du dossier, ajoutant que TIM risquait de violer les engagements bancaires.

Gubitosi, qui a été attaqué par le principal investisseur de TIM, Vivendi (OTC :), a proposé de renoncer à ses pouvoirs exécutifs sans démissionner de ses fonctions d’administrateur.

Cela signifie que ses responsabilités doivent être réaffectées à un autre administrateur, sinon un membre du conseil d’administration devrait démissionner pour libérer un siège pour un nouveau PDG.

Dans une lettre au conseil d’administration, dont une copie a été vue par Reuters, Gubitosi a critiqué les administrateurs pour avoir retardé l’offre de KKR de faire plaisir à certains actionnaires du groupe.

Jeudi, le PDG a déclaré aux syndicats, qui s’étaient prononcés plus tôt cette semaine contre un changement au sommet, qu’il avait perdu la confiance d’une majorité d’administrateurs, a déclaré à Reuters une personne au fait du dossier.

« Nous nous sentons comme des pions sur un échiquier où jouent des géants, soudainement intéressés par une entreprise ignorée pendant des années », ont déclaré les représentants syndicaux de TIM à Milan.

ATOUT STRATÉGIQUE

La confrontation entre Gubitosi et Vivendi est la dernière crise du conseil d’administration de TIM, qui compte trois PDG depuis 2015, lorsque le groupe de médias français a commencé à renforcer sa participation de 24%.

Dans la lettre, Gubitosi a rejeté les spéculations selon lesquelles il était proche de KKR et a exhorté le conseil d’administration à accorder au fonds basé à New York l’accès aux données de l’entreprise et à nommer des conseillers.

Le conseil d’administration de TIM a d’abord examiné dimanche la proposition non contraignante de 10,8 milliards d’euros (12 milliards de dollars) de KKR visant à la privatiser.

KKR, qui valorisait TIM à 33 milliards d’euros dette nette comprise, a demandé une analyse de due diligence de quatre semaines.

Gubitosi a fait entrer KKR pour la première fois l’année dernière, concluant un accord de 1,8 milliard d’euros qui a conféré au fonds une participation de 37,5% dans le réseau dit du dernier kilomètre de TIM atteignant les domiciles des gens.

L’offre de rachat de l’ensemble de TIM intervient alors que l’Italie s’apprête à dépenser 6,7 milliards d’euros du fonds de relance de l’Union européenne pour accélérer le déploiement du haut débit ultra-rapide dans tout le pays.

Le réseau fixe de TIM, que le gouvernement souhaite voir passer à la fibre optique, est la principale infrastructure de télécommunications d’Italie et Rome a déclaré que sa réponse à KKR dépendra des plans du réseau.

Rome dispose de pouvoirs spéciaux pour bloquer les mouvements d’entreprises stratégiques telles que TIM, mais l’exécutif du Premier ministre Mario Draghi a salué l’intérêt de KKR comme une bonne nouvelle pour l’Italie.

Des sources ont déclaré que KKR, qui a consulté le gouvernement avant de déposer son offre, envisage de se tailler le réseau et de donner à l’investisseur public CDP – actuellement le deuxième actionnaire de TIM – un rôle de premier plan dans sa supervision.

(1 $ = 0,8874 euros)