Powell dit que l’économie peut résister au resserrement de la Fed et à la hausse d’Omicron Par Reuters

Par Howard Schneider et Ann Saphir

Reuters

Powell, lors d’un témoignage devant le comité sénatorial des banques des États-Unis, a déclaré qu’il s’attendait à ce que le pays résiste à la flambée actuelle des cas de coronavirus, avec un impact sur l’économie « de courte durée » et ne faisant probablement pas dérailler les plans de la Fed visant à augmenter les taux d’intérêt et à réduire son taux d’intérêt. avoirs en actifs cette année.

Powell a déclaré aux législateurs, qui semblaient vouloir l’approuver pour un deuxième mandat de quatre ans, qu’il s’agissait désormais d’inflation – et non de promouvoir une croissance de l’emploi ou de se prémunir contre un ralentissement du coronavirus – c’est l’objectif principal de la Fed étant donné que les augmentations de prix sont à un plus haut depuis 40 ans et bien au-delà de l’objectif de 2 % de la Fed.

En effet, Powell a déclaré au panel contrôlé par les démocrates que la stabilisation des prix était nécessaire pour maintenir une expansion économique et une croissance de l’emploi en cours.

« L’inflation est très supérieure à l’objectif. L’économie n’a plus besoin ou ne veut plus des politiques très accommodantes que nous avons mises en place », a déclaré Powell. Mais « c’est un long chemin » pour ramener la politique monétaire à la normale, et alors qu’il était temps de mettre fin aux politiques d’urgence pandémique de la Fed, cela « ne devrait pas avoir d’effets négatifs sur le marché du travail ».

L’inflation était au centre des préoccupations des législateurs lors de l’audience, et Powell a déclaré qu’il pensait toujours que même si le niveau d’augmentation des prix obligeait la Fed à agir, un certain soulagement viendrait d’au-delà de la politique monétaire alors que les chaînes d’approvisionnement mondiales commenceraient à rattraper la demande. S’attendant à tort à ce que cet ajustement se produise rapidement, a déclaré Powell, c’est pourquoi la Fed a d’abord rejeté la hausse de l’inflation l’année dernière comme « transitoire », pour la voir continuer à augmenter.

Il a déclaré qu’il pensait maintenant que l’inflation s’atténuerait d’ici le milieu de cette année, mais que la Fed était prête à faire ce qui était nécessaire pour empêcher les taux élevés d’augmentation des prix de « s’enraciner ».

« Nous allons devoir être humbles mais un peu agiles », a déclaré Powell, pour décider quand et à quelle vitesse augmenter les taux d’intérêt et modifier les avoirs de la Fed, qui ont gonflé à plus de 8 000 milliards de dollars en raison de sa pandémie. le soutien connexe à l’économie. Powell a déclaré qu’aucune décision n’avait été prise concernant la normalisation de la politique, mais qu’il était probable que la Fed déciderait de laisser le bilan se contracter « plus tôt et plus rapidement » qu’elle ne l’avait fait après la récession de 2007-2009.

Les actions américaines, qui ont commencé l’année sur une note faible car la variante Omicron a alimenté une augmentation des cas de COVID-19 et les investisseurs se sont repositionnés pour une Fed plus déterminée à contenir l’inflation grâce à des taux d’intérêt plus élevés, ont légèrement augmenté lors du témoignage de Powell. Les rendements des titres du Trésor à plus courte échéance ont reculé par rapport aux sommets de l’ère pandémique atteints plus tôt dans la session.

TAUX D’INTÉRÊT

L’audience est une première étape dans la confirmation attendue de Powell par l’ensemble du Sénat pour un nouveau mandat de quatre ans à la présidence de la Fed. Lael Brainard, actuellement gouverneur de la Fed, sera interrogé jeudi par le même panel pour une promotion à un mandat de quatre ans en tant que vice-président de la Fed.

Les positions nécessitent l’approbation majoritaire de l’ensemble du Sénat, qui est étroitement contrôlé par les démocrates du président Joe Biden.

Au début de la session de mardi, la sénatrice démocrate Sherrod Brown, présidente du panel, et le sénateur Pat Toomey, son principal républicain, ont approuvé la gestion par Powell de la réponse de la Fed à la pandémie, alors même qu’ils soulevaient des questions sur ses prochaines étapes.

« Je pense que vous avez fait preuve de leadership » pour diriger la Fed à travers des débats sur l’inflation, la réglementation et un scandale éthique sur les transactions boursières par des hauts fonctionnaires, a déclaré Brown.

Toomey a déclaré qu’il craignait que la réponse robuste de la Fed à la pandémie puisse maintenant alimenter l’inflation et « pourrait devenir la nouvelle norme », et a répété ses critiques à l’encontre de la banque centrale en se plongant dans ce qu’il considère comme des problèmes politiques comme le changement climatique et les inégalités.

Alors même que la pandémie se poursuit, l’inflation est devenue la principale préoccupation de la Fed.

En décembre, la banque centrale a décidé de mettre fin à ses achats de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires – héritage de sa bataille de près de deux ans contre les retombées économiques de la pandémie – d’ici mars, et a signalé qu’elle pourrait augmenter les taux d’intérêt trois fois cette année .

Depuis lors, les infections au COVID-19 ont atteint des records quotidiens, les hospitalisations augmentant et la mise en quarantaine des employés sapant une offre de main-d’œuvre déjà tendue, et certains observateurs s’attendent à ce que l’inadéquation entre l’offre et la demande qui exerce une pression à la hausse sur les prix s’intensifie davantage.

Les investisseurs et les commerçants seront à l’écoute de nouveaux indices sur le moment où la Fed pourrait commencer à augmenter les taux d’intérêt et éventuellement réduire ses avoirs obligataires pour faire baisser l’inflation.

Les marchés financiers anticipent une réponse agressive, les traders à terme sur taux d’intérêt pariant sur quatre hausses de taux cette année.

Powell pourrait être confronté à des questions difficiles à la fois de la part de certains démocrates, dont la sénatrice Elizabeth Warren, qui a déclaré qu’elle s’opposait à sa nomination parce qu’elle le considérait comme trop facile à Wall Street, et de la part de certains républicains qui craignaient publiquement que la Fed ne réagisse trop tard à la hausse des prix.