Les États-Unis veulent plus de pétrole, mais l’OPEP+ ne peut pas ouvrir le robinet beaucoup plus fort Par Reuters

Par Dmitry Zhdannikov et Ahmad Ghaddar

LONDRES (Reuters) – La pression américaine sur l’OPEP+ pour pomper plus de pétrole et refroidir les prix du brut brûlant a mis en lumière un problème relativement nouveau pour le groupe de producteurs : il n’a pas beaucoup de capacité supplémentaire pour augmenter sa production plus rapidement, même s’il voulait.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, connus sous le nom d’OPEP+, dénouent des restrictions d’offre record en 2020 lorsque la demande a craqué, mais pas assez rapidement pour Washington qui s’inquiète des prix proches des sommets de trois ans.

L’OPEP +, qui comprend la Russie, a résisté à la pression pour des hausses plus rapides, s’en tenant à son plan d’augmentation progressive de la production de 400 000 barils par jour (bpj) chaque mois depuis août, craignant qu’une augmentation plus rapide n’entraîne une surabondance en 2022.

Pourtant, l’OPEP+ ne peut même pas atteindre ces objectifs. Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), la production de l’OPEP+ était inférieure de 700 000 b/j aux prévisions en septembre et octobre, ce qui laisse présager un marché tendu et des prix du pétrole élevés plus longtemps.

Dans le passé, on pouvait s’attendre à ce que les petits producteurs de l’OPEP en Afrique et même certains plus grands dans le Golfe dépassent les quotas fixés par l’OPEP lorsqu’ils avaient besoin d’argent supplémentaire, généralement lorsque les prix du pétrole étaient bas.

Mais la chute des investissements dans la production causée par la pandémie et la pression environnementale sur les majors pétrolières, en particulier dans les États les plus pauvres de l’OPEP, signifie que seulement trois membres de l’OPEP – l’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et l’Irak – ont la capacité supplémentaire en place pour augmenter les approvisionnements relativement rapidement.

« Des données récentes confirment notre attente de longue date selon laquelle un nombre croissant de membres manquent de capacité disponible », a écrit le cabinet de conseil Energy Aspects dans une note.

PRESSER POUR PLUS

Sous le président Donald Trump, Washington avait pressé l’OPEP+ de réduire sa production en 2020 lorsque les prix ont chuté et ont menacé d’écraser l’industrie pétrolière américaine. Le groupe a accepté des coupes radicales d’environ 10 millions de barils par jour, soit un record de 10 % de l’offre mondiale.

Alors que la demande a rebondi plus rapidement que prévu, l’administration du président Joe Biden a demandé à plusieurs reprises à l’OPEP+ d’augmenter l’offre, craignant que les prix élevés du brut – en hausse de plus de 50% jusqu’à présent cette année – n’étouffent une reprise mondiale.

« L’OPEP+ reste sourde aux pressions politiques pour accélérer l’augmentation de l’offre », a déclaré Energy Aspects.

Incapable de persuader l’OPEP+ de pomper davantage et confronté à de faibles taux d’approbation avant les élections de mi-mandat de l’année prochaine, Biden a demandé à la Chine, l’Inde, la Corée du Sud et le Japon une publication coordonnée des stocks de pétrole.

Pourtant, une telle décision est compliquée par le mandat de l’IEA, basée à Paris, qui représente les pays industrialisés. Selon ses règles, des réserves doivent être libérées pour faire face aux chocs, tels que les guerres ou les ouragans, et non pour corriger les prix.

« Une publication (des actions) ne fournirait qu’une solution à court terme à un déficit structurel et créerait des risques à la hausse clairs pour nos prévisions de prix 2022 », a écrit Goldman Sachs (NYSE :).

Bien que la hausse des prix du brut puisse contribuer à augmenter l’offre, il a déclaré que les investissements étaient entravés par des préoccupations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et des inquiétudes concernant le réchauffement climatique, les banques facturant davantage les prêts pour le pétrole que les projets verts.

« Les dommages causés aux investisseurs par la destruction du capital des producteurs de pétrole au cours des sept dernières années sont désormais aggravés par les inefficacités de l’allocation ESG », a déclaré Goldman.

Selon son calendrier de dénouement des restrictions de production, l’OPEP+ aura officiellement mis en place 3,8 millions de barils par jour de réductions au 1er décembre. Mais, avec certains membres de l’OPEP+ incapables d’augmenter suffisamment la production, la réduction réelle reste plus importante.

TAMPON DIMINUANT

L’AIE a déclaré que l’Angola et le Nigeria représentaient près de 90 % du déficit de production de l’OPEP+ de 730 000 b/j en octobre.

Energy Aspects dit qu’il s’attend à ce que l’écart de production de l’OPEP+ « se creuse régulièrement à mesure que les quotas continuent d’augmenter ».

Même si les producteurs de l’OPEP+ accéléraient le rythme, cela réduirait un coussin de capacité de production disponible, ce qui pourrait alarmer les investisseurs et faire monter les prix si le monde n’avait plus suffisamment de capacité supplémentaire pour faire face à un choc, selon les experts du secteur.

« La capacité inutilisée de l’industrie, actuellement de 3 à 4 millions de b/j, rassure le marché, mais je crains que le tampon (…) puisse diminuer. » Aramco saoudien (SE ? Le PDG Amin Nasser a déclaré au Global Management Forum.

L’Arabie saoudite produit désormais près de 10 millions de b/j mais n’a jamais produit plus de 11 millions de b/j pendant une période prolongée de plusieurs mois, même si elle dit avoir plus de capacité disponible. Des producteurs russes tels que Gazprom (MCX ? Neft ont déclaré qu’ils avaient du mal à produire plus.

L’industrie américaine du schiste bitumineux, qui a transformé les États-Unis d’importateur net de brut en exportateur ces dernières années, pourrait contribuer à atténuer les pressions sur les prix en augmentant la production.

Mais des risques à la hausse sur les prix subsistent, a déclaré Russell Hardy, chef de l’un des plus grands négociants en pétrole au monde, Vitol, lors d’un sommet Reuters ce mois-ci : « La possibilité d’un pic à 100 $ le baril est clairement là. »